创业板指、科创50双双跌逾3%

    各位，早。

    先把隔夜的账给你算清楚——别一看外围跌了，今天开盘就想按按钮。

    当地时间10月12日，美股三大指数涨跌不一，道指还涨了0.38%，但纳指跌了0.44%。真正杀跌的是哪儿？是芯片和AI硬件：费城半导体指数大跌2.67%，Lumentum直接暴跌近10%，AXT跌超9%，Coherent、Credo跌超7%，SK海力士也跌了4%以上。今早日经225期货直接低开1.8%。

    这话翻译成人话就是：光通信、存储这波高位科技股，外围先崩为敬了

    先泼一盆冷水，再说机会。

    昨天咱们A股其实已经"预习"过一遍了——沪指跌0.43%，创业板、科创50双双跌超2%，中际旭创、新易盛这些算力龙头盘中都砸了6个点以上。今天再叠加上隔夜美股这一锤，低开几乎是明牌。

    所以第一句掏心窝子的话：高位算力、CPO那条线，今天别急着去接飞刀。跌得多不等于便宜，恐慌盘没杀完之前，抄底就是接刀。我知道有人昨天刚补完仓心里发慌，但慌没用，得看资金今天往哪儿跑。

    那钱会去哪儿？我盯死三个方向。

    第一个方向：大金融，尤其是券商这条"暗线"。

    昨天盘面最硬的是谁？银行。工商银行、建设银行、中国银行、中信银行盘中齐刷刷创历史新高，整个银行板块涨了2.32%，主力资金净流入8.72个亿，招商银行一家就被买了3.84亿。

    银行走强，靠的是2600亿中期分红的明牌逻辑，这个大家都看得见。但我要说的是藏在后面的那条暗线——券商。

    为什么？两个硬催化：其一，2026金融街论坛年会下周一（10月19日）开幕，央行潘功胜、金融监管总局丁向群、证监会吴清、外汇局朱鹤新，四位一把手全部到场做主题演讲，论坛期间还要集中释放金融改革政策。其二，中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券已经落地，这两家10月19日就终止上市了——券商行业整合的大幕，是真真切切拉开了。

    银行是明牌，券商是资金提前埋伏的暗线。这种"政策窗口+行业整合"双击的节点，历史上券商都不会缺席。

    第二个方向：三季报业绩线，别讲故事，只认数字。

    现在是什么时间窗口？三季报密集披露期。昨晚前"股王"联讯仪器甩出业绩预告：前三季度净利19亿到21个亿，同比增长1866%到2073%，预增超18倍。还有300199这家，前三季度净利预增也超过了500%。

    我的观点很直接：这个阶段，资金不认故事，只认报表。前期炒得越玄乎、业绩越跟不上的，越容易被抛弃；反过来，业绩真金白银兑现的方向——比如机构点出来的基础化工、硬件算力里业绩实打实的公司，很容易在震荡市里被资金抱团取暖。

    一句话：别去追"梦"，去抱"业绩"。

    第三个方向：电力和能源，AI终于吵到"电"上了。

    这是我最近越琢磨越觉得有味道的一条线。

    大摩最新报告里说，美国AI数据中心的供电缺口可能高达77GW，背后是一个2400亿美元量级的市场。隔夜美股什么板块在涨？油气、能源，康菲石油这些都在走强，原油也在涨。

    回到A股，煤炭指数年内已经涨了24.45%，在所有申万一级行业里排第一，昊华能源一只股年内就翻了83%。